Oatly to szwedzka marka roślinnych zamienników nabiału na bazie owsa. Należy do spółki Oatly Group AB z siedzibą w Malmö, notowanej na nowojorskiej giełdzie Nasdaq. Marka wywodzi się z badań prowadzonych na Uniwersytecie w Lund, w zakładzie żywienia przemysłowego i chemii żywności, gdzie od lat 60. XX wieku zajmowano się nietolerancją laktozy. Pracował tam chemik Rickard Öste, który w latach 80. uzyskał doktorat i zainteresował się poszukiwaniem napoju o właściwościach mleka, ale bez mleka krowiego i bez soi, która także bywa alergenem.
W latach 1990-1993 Öste i jego współpracownicy opracowali płynną bazę z owsa i wody. W procesie dodaje się mieszankę naturalnych enzymów, które rozkładają skrobię owsa na prostsze cukry, m.in. maltozę, przy zachowaniu rozpuszczalnego błonnika. Na mieszanki enzymów i sposób produkcji firma uzyskała patenty. W 1994 roku jako odprysk działalności uczelni powstała spółka Ceba Foods (Ceba AB), założona przez Rickarda Östego z grupą współpracowników i spółdzielnią Skånska Lantmännen; w rozwoju firmy uczestniczył także jego brat Björn Öste. Pierwsze produkty trafiły do sprzedaży w 1996 roku, najpierw na brytyjski rynek żywności ekologicznej i prozdrowotnej pod nazwą Mill Milk, a w Szwecji jako Solhavre, marka własna sieci ICA. Nazwa Oatly zadebiutowała jako marka na rynku szwedzkim w 2001 roku. W 2021 roku Öste i jego wieloletnia współpracowniczka Angeliki Triantafyllou otrzymali szwedzką Nagrodę Polhema za opracowanie żywności na bazie owsa.
W latach 2001-2005 produkty Oatly weszły do sklepów spożywczych w Szwecji, Finlandii i Wielkiej Brytanii. W 2006 roku firma otworzyła własny zakład w Landskronie i przyjęła nazwę Oatly AB. Fabryka działa do dziś; w 2026 roku ma zdolność ok. 150 mln litrów rocznie, zatrudnia ok. 300 osób, a spółka zapowiedziała jej rozbudowę za ok. 160 mln koron do 200 mln litrów do wiosny 2027 roku. W 2014 roku siedzibę przeniesiono do Malmö.
Po 2012 roku, gdy prezesem został Toni Petersson, Oatly zmieniła sposób komunikacji. Opakowania i reklamy zaczęły opierać się na długich, żartobliwych tekstach i hasłach w rodzaju „Wow no cow”. Kampania z 2014 roku z hasłami „It's like milk but made for humans” i „No milk. No soy. No badness” spotkała się z pozwem organizacji szwedzkich producentów mleka. W listopadzie 2015 roku szwedzki sąd gospodarczy (Marknadsdomstolen) zakazał Oatly używania tych sformułowań jako deprecjonujących mleko krowie. Poza Szwecją firma dalej prowadziła podobne kampanie, a w 2021 roku wyemitowała reklamę podczas finału Super Bowl.
Na rynek amerykański Oatly weszła jesienią 2016 roku przez kawiarnie w Nowym Jorku, z wersją Barista przeznaczoną do spieniania i napojów kawowych. W 2019 roku ruszyła produkcja w Millville w stanie New Jersey, w zakładzie prowadzonym razem z partnerem Innovation Foods, a we wrześniu tego samego roku fabryka w Vlissingen w Holandii. W 2021 roku uruchomiono zakłady w Ogden w stanie Utah, w Singapurze i w Ma'anshan w Chinach.
W 2016 roku udziały w firmie kupiła spółka China Resources Verlinvest Health Investment, wspólne przedsięwzięcie belgijskiego inwestora Verlinvest i chińskiego koncernu państwowego China Resources. Pozostaje ona największym akcjonariuszem. W lipcu 2020 roku grupa inwestorów pod przewodnictwem funduszu Blackstone objęła udziały za 200 mln dolarów; znaleźli się w niej m.in. Oprah Winfrey, Natalie Portman, firma Jaya-Z i były prezes Starbucksa Howard Schultz. Spółka holdingowa, od 2016 roku działająca jako Havre Global AB, 1 marca 2021 roku zmieniła nazwę na Oatly Group AB. 20 maja 2021 roku jej akcje (w formie ADS) zadebiutowały na Nasdaq pod symbolem OTLY. Oferta przyniosła ok. 1,4 mld dolarów przy cenie 17 dolarów za akcję.
Po debiucie spółka przez kilka lat notowała straty. W 2023 roku przeszła na model z mniejszą liczbą własnych fabryk: część aktywów w USA przejęła firma Ya YA Foods, a pod koniec roku wstrzymano budowę zakładów w Peterborough w Wielkiej Brytanii i w Fort Worth w Teksasie. W 2024 roku zamknięto fabrykę w Singapurze. Od 1 czerwca 2023 roku prezesem jest Jean-Christophe Flatin, a Petersson został współprzewodniczącym rady dyrektorów. W 2025 roku przychody grupy wyniosły 862,5 mln dolarów; był to pierwszy rok z dodatnim skorygowanym wynikiem EBITDA, choć spółka nadal miała stratę netto. W 2026 roku firma prowadzi przegląd opcji dla działalności w Wielkich Chinach, w tym możliwego wydzielenia.
Oferta obejmuje napoje owsiane w wielu wariantach, w tym linię Barista, a także zamienniki śmietanki do gotowania, jogurtów, lodów, deserów i smarowideł oraz gotowe napoje owsiane z kawą.
